你的事，就像每一个企业一样，它与环境、社会和治理(ESG)问题深深交织在一起。因此，强大的ESG主张能够创造价值是有道理的——在本文中，我们提供了一个框架，以理解ESG能够创造价值的五种关键方式。但首先，让我们简单地考虑一下ESG的各个元素:
- 这E.在环境、社会和治理,环境标准，包括你的公司消耗的能源和它排放的废物，它需要的资源，以及结果对生物的后果。同样重要的是,E.包括碳排放和气候变化。每家公司都使用能源和资源;每个公司都会影响，并受到环境的影响。
- S.，社会的标准，解决您公司拥有的关系，并在您做生意的社区中与人民和机构抚养的信誉。S.包括劳动关系和多样性和包容性。每个公司都在更广泛，不同的社会中运营。
- G，治理，是公司为了自我管理、做出有效决策、遵守法律和满足外部利益相关者的需要而采用的内部实践、控制和程序系统。每一家公司本身就是合法的产物，都需要治理。
正如ESG是你如何做生意的一个不可分割的部分，它的各个元素本身是相互交织的。例如，当公司寻求遵守环境法和更广泛的可持续性关注时，社会标准与环境标准和治理重叠。我们关注的主要是环境和社会标准，但正如每个领导人都知道的那样，治理永远不可能完全分开。事实上，要想在治理方面出类拔萃，不仅需要掌握法律条文，还需要掌握法律精神——比如在违规行为发生之前就加以阻止，或者确保透明度，并与监管机构进行对话，而不是形式上提交一份报告，让结果为自己说话。
ESG导向投资经历了兴中崛起 - 全球可持续投资现象，现拥有30万亿美元。
以积极主动的方式思考和表演ESG已经变得更加紧迫。美国商业圆桌会议于2019年8月发布了一份新的声明，强烈肯定业务对广泛的利益攸关方，包括客户，员工，供应商，社区，以及当然，股东。esg导向的投资经历了飞速增长，这与新兴的时代精神是一致的。全球可持续投资目前已超过30万亿美元，比2014年增长了68%，是2004年的10倍。加速是由社会，政府和消费者注意的加强对公司的更广泛的影响以及认识到强大的ESG命题可以维护公司的长期成功的影响。投资流量的大小表明ESG不仅仅是一种FAD或感觉良好的运动。
业务绩效水平也是如此。积累研究的压倒性重量发现，要注意环境，社会和治理问题的公司不会拖累价值创造 - 实际上，相反（展览1）。强烈的ESG命题与倾斜和动量的角度来看，股权回报相关联。ESG的更好表现也与下行风险的降低相对应，例如，在其他方面，通过降低贷款和信贷违约互换和更高的信用评级，可以证明。
但是，尽管ESG主张的说服力越来越强，但对这些标准为何与价值创造相关的理解却不那么全面。一个强大的ESG主张到底在财务上有什么意义?根据我们的经验和研究，ESG与现金流有五个重要的联系:(1)促进顶线增长，(2)降低成本，(3)减少监管和法律干预，(4)提高员工生产率，(5)优化投资和资本支出(见表2)。这五个杠杆中的每一个都应该是领导者在接近ESG机会时的心理清单的一部分，因此应该理解“更软的”、更个人的动力，以实现它们最重要的提升。
五个链接系统地是系统地思考ESG的方式，而不是保证每个链接将应用或应用于每个实例的程度。某些行业或部门有些人更有可能出现;在给定的地理位置中，其他人将更频繁。尽管如此，无论公司的商业模式或地点，应考虑所有五个。价值创造的潜力太大，无法留下任何未探索的人。
1.顶线增长
强大的ESG命题帮助公司挖掘新市场并扩展到现有市场。当管理当局信托公司行动者时，他们更有可能授予他们提供新的增长机会的获取，批准和许可证。例如，在最近的，大规模公私加利福尼亚州长海滩基础设施项目，选择参加参与的营利性公司是根据其现有可持续性绩效进行筛选。卓越的ESG执行也在采矿中得到了显着的报酬。考虑黄金，一种商品（尽管昂贵的人）应该是，但其他一切都是平等的，为挖掘它的公司产生相同的租金，无论他们的ESG命题如何。然而一项重要的研究发现那些被公众和社会利益相关者认为有益的社会参与活动的公司更容易开采这些资源，没有广泛的计划或运营延误。这些公司的估值明显高于社会资本较低的竞争对手。
强大的ESG命题帮助公司挖掘新市场并扩展到现有市场。
ESG还可以驱动消费者的偏好。麦肯锡(McKinsey)的研究表明，客户表示他们愿意为“环保”付费。尽管在实践中可能存在很大的差异，包括客户拒绝支付哪怕是1%的额外费用，但我们已经发现超过70%的消费者在多个行业的购买量调查，包括汽车，建筑，电子产品和包装类别，表示，如果符合非融合替代方案，他们将为绿色产品支付额外的5％。在另一项研究中我们调查的公司近一半（44％）确定了企业和增长机会作为启动可持续发展计划的推动力。
收益是真实的。当联合利华发育阳光时，一品牌用水冲洗液，比其它品牌更少，阳光和联合利华的其他节水产品的销量在许多水资源稀缺的市场中出现超过20％的分类增长。拥有70多年前的传统石油炼油公司成立的芬兰巢穴，现已从可再生燃料和可持续发展相关产品中产生超过三分之二的利润。
2.降低成本
ESG也可以大幅降低成本。在其他优点中，有效地执行ESG可以帮助打击上升的运营费用（例如原料成本和水或碳的真正成本）麦肯锡的研究发现可能会影响经营利润多达60％。在同一份报告中，我们的同事造成了公制（用于收入的能源，水和废物量），以分析各个部门内公司的相对资源效率，并发现资源效率与财务表现之间的重大关联。该研究还确定了一些跨部门的公司，特别是恰好恰好的公司，这些公司已经最远的是他们可持续发展战略的公司。
由于精益举措，主要的水实用程序达到了每年近1.8亿美元的成本。
与尝到ESG值创建的五个链接中的每一个一样，实现价值的第一步开始识别机会。考虑3M，长期以来，长期以来，积极主动环境风险可以成为竞争优势的源泉。公司已保存22亿美元，自1975年介绍其“污染预防支付”（3PS）计划，通过重新制定产品，改善制造工艺，重新设计设备和回收和从生产中重用废物来防止污染。另一家企业，一个主要的水实用程序，由于精益举措，旨在改善预防性维护，精炼备件库存管理和解决从污泥的能量消耗和恢复，而达到每年近1.8亿美元的成本节省。联邦快递旨在将整个35,000辆车舰队转换为电动或混合发动机;迄今为止，20％已被转换，已将燃料消耗降低超过5000万加仑。
3.减少监管和法律干预措施
更强大的外部价值主张可以使公司实现更大的战略自由，缓解监管压力。事实上，如果在跨部门和地理位置案例之后，我们已经看到ESG的实力有助于减少公司不利政府行动的风险。它还可以聘请政府支持。
股权的价值可能比你想象的要高。通过我们的分析，通常的三分之一的公司利润来自国家干预的风险。当然，监管的影响因行业而异。对于制药和医疗保健，股权的利润约为25％至30％。在银行业务，在资本要求的规定下，“太大了，”和消费者保护是如此重要，股权的价值通常为50％至60％。对于汽车，航空航天和国防和技术部门，政府补贴（其他形式的干预）普遍存在，股权的价值也可以达到60％（展览3）。
4.员工生产力提升
一个强有力的ESG主张可以帮助公司吸引和留住优秀的员工，通过灌输使命感来增强员工的积极性，并提高整体生产率。员工满意度与股东回报正相关。例如，伦敦商学院(London Business School)的亚历克斯•埃德曼斯(Alex Edmans)发现，制造产品的公司幸运在超过25年的时间里，该公司的“100家最适宜工作的公司”榜单每年的股票回报率比同行高出2.3%至3.8%。而且，很久不想到了，员工不仅仅是满意，而且连接也表现得更好。员工对其工作受益人的影响力较强，员工的动力越大，以“女性主义”方式行事。
积极的社会影响与更高的工作满意度相关 - 当公司“回馈”时，员工热情地反应。
最近的研究还表明，积极的社会影响与更高的工作满意度相关，实地实验表明，当公司“回馈”时，员工热情地反应。例如，一个澳大利亚银行的随机选择的员工，他们收到了公司支付形式的奖金，这些银行向当地慈善机构报告了比未被选中捐赠计划的同事更大，更直接的工作满意度。
正如一个更高的目的感可以激发你的员工表现更好，较弱的ESG命题可以拖累生产力。最明亮的例子是罢工，工人放缓和组织内的其他劳动力行动。但值得记住的是，生产力约束也可以在贵公司的四墙之外表现出来供应链．主要供应商经常将大型订单的部分分包给其他公司或依赖采购代理商，以及分包商通常松散地管理，有时候对工人的健康和安全性很少。
有远见的公司对此表示关注。以通用磨坊(General Mills)为例，该公司致力于确保其ESG原则适用于“从农场到餐桌再到垃圾填埋场”。就沃尔玛而言，根据其自有公司的记分卡，它会追踪供应商的工作条件，包括那些在中国拥有大量工厂的供应商。玛氏公司正在寻找机会，为公司、供应商和环境实现所谓的“双赢”。玛氏已经开发了一些示范农场，这些农场不仅向其供应链中的农民介绍了新的技术举措，而且还增加了农民获得资金的渠道，使他们能够在这些举措中获得经济利益。
5.投资和资产优化
一个强有力的ESG主张可以通过将资金分配到更有前景、更可持续的机会(例如，可再生能源、减少废物和洗涤器)来提高投资回报。它还可以帮助企业避免因长期环境问题(如油轮价值的大规模减记)而无法获得回报的搁浅投资。记住，正确考虑投资回报要求你从正确的基线开始。当谈到ESG时，需要记住的是，不作为的方法通常是一条侵蚀线，而不是一条直线。例如，继续依赖高耗能的工厂和设备，可能会在未来耗尽现金。虽然更新操作所需的投资可能是巨大的，但选择等待可能是最昂贵的选择。游戏规则正在发生变化:监管部门对排放的反应可能会影响能源成本，尤其会影响碳密集型行业的资产负债表。城市中心对一次性塑料或柴油燃料汽车等产品的禁令或限制，将对多家企业带来新的限制，其中许多企业可能会发现自己必须赶上。走在未来曲线前面的一种方法是现在就考虑重新利用资产——例如，将失败的停车场转变为需求更高的用途，如住宅或日托设施，这是我们在复兴城市中开始看到的趋势。
正确考虑投资回报要求你从正确的基线开始。说到ESG，什么都不做的方法通常是一条侵蚀的线，而不是一条直线。
目光要看底线，而顺应可持续发展的潮流，提供了提高投资回报的新机会。例如，中国的顺风非常强劲。据预测，中国抗击空气污染的当务之急将带来更多投资机会3万亿美元到2030年，在空气 - 质量监测到室内空气净化甚至水泥混合等行业。
价值创建的五个链接以硬度为接地，但是一如既往，较软的一侧就在播放中。对于寻求新的ESG机会或试图在可能觉得与其传统商业模式的正交方向的方向上推出组织的领导者，这里有一些个人观点。
得到具体的
理解环境、社会和政府因素创造价值的多种方式是很重要的，但当涉及到激励你周围的人时，你会谈论什么呢?令人惊讶的是,这取决于。可能激励我们每一个人的个体原因正是那个个体。这意味着对你的团队高管来说最重要的问题可能倾向于不同的方向。大公司可以在任何时候有几十个社会、社区或环境项目在运行。一次太多可能会弄得一团糟;有些甚至会产生矛盾。
在我们的经验中，应明确表达优先举措，而且数量不应超过五个。决定哪些并充分利用它们，让公司成为您的洛克斯塔。对于一个领先的农业综合企业，这意味着将其能力引入改善饥饿。该公司可以利用新兴地区的农民使用良好的乐观能力，以使他们的作物多样化并采用新技术，这增加了生产，并加强了公司与不同国家和社区的关系。
即使在同一个行业内，不同的公司也会有不同的ESG型材，具体取决于他们在公司生命周期中的位置。攻击者通常具有高上吊潜力，以推动ESG举措的增长（例如，Craft Brewer Brewdog捐赠了其年度利润的20％），而更长的竞争对手根本没有那种选择。对于某些公司，例如煤炭企业或烟草制造商，ESG将更有效地依赖于维护社区关系和优先考虑风险避免。无论贵公司的情况如何，首席执行官的角色都将在最佳地图到其使命的倡议上支持。
实用
价值创建应该是CEO的核心信息。还有什么可以拒绝关键。通常根据性能目标评估管理人员，特别是高级高级资格。在那些条件下，自上而下的ESG声明可以似乎令人分心的或者太含糊不清;“拯救地球”不会削减它。To get everyone on board, make the case that your company’s ESG priorities do link to value, and show leaders how, ideally with hard metrics that feed into the business model (for example, output per baseline electricity use, waste cost in a given plant or location per employee, or revenue per calorie for a food-and-beverage business).
如果您已完成努力分析价值链的努力，则将更简单，在其中最大的潜在谎言，以及哪些领域对贵公司的影响最大。主动公司仔细研究潜在的举措，包括用内部和外部利益相关者迭代思想领袖和行业专家，然后发布结果。公开履行案件 - 尤其是投资者 - 强制执行严谨并有助于确保将遵循实际行动。
真实
ESG的诚实评估包括坦率的确认，错误可能导致大量的价值破坏。被认为是“过度的它”可以缓解领导者的时间和焦点。在不足之中它更糟糕。在环境，社交和治理标准中表现不佳的公司更有可能忍受物质不良事件。就在过去几年中，多家拥有弱ESG命题的公司在误解后的日期和几周内的市场资本化的两位数下降。领导者应警惕地评估来自外部参与的股份（在我们的经验中，差的外部参与通常会破坏约30％的价值），并计划潜在击中运营利润的情况。这几天，尾部事件似乎无法从中出现，即使是一个单一的微博．与ESG一起玩得快速和松散正在播放失去，并且未能直接面对下行风险可能是灾难性的。
关于ESG风险的思想和透明增强了长期的价值 - 即使这样做可能会感到不舒服和发电一些短期痛苦。
相反，关于ESG风险的深思熟虑和透明增强了长期的价值 - 即使这样做可能会感到不舒服和发电一些短期痛苦。E.d Stack, the CEO of North American retailer Dick’s Sporting Goods, said he expected that the company’s 2018 announcement to restrict gun sales would alienate some customers, and he was right: by his own estimate, the announcement cost the company $150 million in lost sales, or slightly less than 2 percent of yearly revenue. Yet the company’s stock climbed 14 percent in a little over a year following the shift.
迪克体育用品恢复能力的一个原因可能是枪支销售已经是公司投资组合的下降部分。另一个原因是它仍然顽固地致力于其目的感。研究人员发现，公司的市场资本化与利益相关者的支持增加，特别是在同行利益相关者批评或攻击公司的运营时。在两极分化的势力扩大社会漩涡的今天，坚持公司的核心价值观尤为重要。贝莱德(BlackRock)的拉里•芬克(Larry Fink)在其极具影响力的著作中写道:“在社交媒体的推动下，公众对企业施加的压力比以往任何时候都更迅速，影响范围也更广。2019年致首席执行官．Fink认为“[A] S的部门继续加深，公司必须展示他们对他们经营的国家，地区和社区的承诺。”以目的地谈谈谈话加强了公司及其社区。“利润”，“福克斯纪念品结束，”目的不是不一致 - 实际上，利润和目的是无可指差的。“（有关基础角度的更多信息，请参阅侧边栏，“长期ESG”。）
ESG与价值创造的联系确实是坚实的。特别是五个杠杆，横跨底部和顶部，可以是差异制造商。在环境，社会和政府担忧的世界变得比以往更加紧迫的世界中，领导者应记住这些联系。
